分析人士称，土地增值税从严征收整体上不至于造成房地产上市公司现金大量“失血” 土地增值税清算风暴愈演愈烈。市场担忧直指房地产上市公司的现金流和未来盈利能力。有分析认为，以2010年一季度为准，地产行业流动资金的20％至25％将被抽离，从而绷紧整个行业的资金链。而苏宁环球、华侨城等上市公司面临较大的补充计提税金的风险。 “目前财务部门正在做相关测算。”面对市场的质疑，苏宁环球董秘张伟华表示。在昨日接受记者采访时，分析人士大多表示，房地产上市公司在此次清算风暴中整体受影响较为有限。 从严征收土地增值税 继5月26日发布《关于增值税清算有关问题的通知》后，国税总局于6月3日再次发布《关于加强土地增值税征管工作的通知》，拉开了从严征收土地增值税的大幕。 根据规定，开发商必须按土地取得的收入减去规定扣除项目金额后的增值额，缴纳土地增值税。土地增值税的征收方式包括预征和清算两个环节，即在项目全部竣工前，根据预售收入先征收少部分增值税，待项目竣工后再对全部税额清算。 土地增值税征收的“松紧”程度无疑将对房地产商的盈利水平产生影响。一旦严格征收，开发商的实际缴税额和计提拨备都将大幅增加。此前有分析认为，土地增值税大体相当于销售收入的6％，对房地产公司的净利润影响可能超过20％。 部分公司面临现金压力 而记者了解到，事实上土地增值税真正进入清算环节的并不多。 “目前各地对土地增值税大多采取预征方式，各地预征税率在0．5％至2％之间，清算案例极少。一些开发商未严格预提土地增值税。”国泰君安资深房地产行业分析师孙建平表示，尽管如此，主流上市公司多数做到了土地增值税严格清算和充分预提，但在行业内非上市公司不如上市公司，中小开发商不如大开发商。而部分公司2009年末应付的土地增值税(预提)占现金比例较高，若年内清算可能面临较大的现金流压力。 而不完全统计显示，以房地产上市公司2009年底预提土地增值税占2010年一季度现金比例计算，华侨城A、亿城股份、深振业A、香江控股、招商地产等5家公司该比例超过20％，其中华侨城A超过42％。 南京证券行业研究员包晓霞则表示，以前大部分地区实行1％的预征率，现在东部增加1％，中部增加 0．5％，西部不增加；而东、中、西部市场份额按 6：3：1估算；以122家地产类上市公司2009年销售额2765亿元测算，2010年一季度末现金888亿元测算，每年新抽走资金约21亿元，占现有资金比例仅为2．4％。如果土地增值税不溯及开发商过往的项目，对公司的实际影响并不大，而《通知》中也未提到追溯问题。而大部分上市公司计提比例不低于销售额的5％，基本相当于全额计提。 (责任编辑：admin) |
